聚焦养老金融可持续发展 业内共议养老财富管理新路径

12月6日，中国社会科学院社会保障论坛暨《中国养老金发展报告2025》发布会召开。会上，多位业内权威专家与行业代表围绕养老金融发展各抒己见，为推动养老金融可持续发展提供了多元思路与切实建议。

全国社会保障基金理事会原副理事长陈文辉表示，为应对老龄化，我国应大力发展养老金和长期寿险，将这些资金通过金融手段投资现代化产业体系。这不仅能够带来长期优异的回报，积累丰厚的养老金，而且现代产业的发展也可以为老年人口提供更好的服务，提升老年人口的消费能力，形成商业闭环，推动养老金融可持续发展。

中国社会科学院大学政府管理学院教授、世界社保研究中心主任郑秉文表示，做好养老财富管理是构建资产型养老金体系的重要条件，也是中央提出养老金融的题中应有之义。

“发展企业年金、个人养老金和其他商业养老金融，关键在于增强目标人群与养老金融的适配性，真正做到让有能力者有需要，有需要者也有能力。”中国社会保障学会会长郑功成表示，要明确公共养老金保基本的定位，让较高的替代率适当下调，较低的替代率上调，对于低收入的劳动者应该考虑给予相应的补贴。此外，市场主体也要开发受客户欢迎的养老金融产品，尤其是要提高养老金融产品的增值服务。

长江养老保险股份有限公司副总经理李敬表示，推动养老财富管理高质量发展，需要在已有基础上持续开展深化探索。一是积极推动政策创新，加快扩大年金覆盖范围；二是丰富财税支持措施，提升个人养老金普惠性。建议探索增加TEE（税后缴费模式）税优模式，对中低收入群体实行财政补贴的匹配缴费机制，或设立与个人所得税率无关的固定额度税收优惠，更大范围地调动全民进行长期养老储备的积极性；三是聚力打磨投研能力，确保养老财富保值增值；四是深化产品生态链接，提升服务供给的适配性。养老金融产品的核心竞争力在于其能否真正契合养老资金长期性、安全性和收益性的内在要求，并嫁接好优质的养老康养服务。一方面，要大力发展具有“养老”专属特征的产品；另一方面，要积极探索“产品+服务”的融合模式。

清华五道口养老金融50人论坛秘书长、清华大学五道口金融学院中国保险与养老金融研究中心首席专家董克用表示，老龄化背景下，完全依靠现收现付的第一支柱或纯个人积累模式均不可行，世界各国已形成多支柱发展的明确路径，当二、三支柱的积累型养老金发展起来，才有了养老金资产管理。关于养老服务金融，除了养老金的制度安排与保值增值，老百姓还有多样化养老需求。中国式养老金融应放在银发经济大环境下，银行、基金、保险、信托等金融机构及青年群体都可参与其中。