清理“不动户”、推进标准化……银行贵金属业务迎变局

银行贵金属业务近日频频迎来调整。

《国际金融报》记者注意到，近期多家银行加强了黄金业务的风控和成本管理。工商银行、建设银行等多家机构纷纷发布公告称，将清理上海黄金交易所（下称“上金所”）个人贵金属业务中的长期不动存量账户，也有机构宣布推出自营品牌金业务。

与此同时，对于小克重实物金和积存金两类风险较低的标准化产品，银行已开启了年末营销模式。

受访专家指出，预计未来将有更多中小银行跟进，逐步收缩自营黄金业务，转向代销和标准化产品。大型银行则可能保留其核心品牌金业务，但同时会严格管控库存与合规流程。

加强风控与成本管理

“为顺应市场变化，保护投资者权益，我行对于代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务将加强管理。”12月15日，工商银行发布一则公告称，将调整代理上金所个人贵金属交易业务。

据了解，银行代理上金所个人贵金属业务，是指银行作为上金所的金融类会员，接受个人客户的委托，代理客户在交易所内进行贵金属交易、资金清算和实物交割的行为。

此次调整主要针对无持仓、无库存、无欠款、保证金账户仍有资金余额的客户。工行将自2025年12月19日起，将上述客户的保证金账户余额批量转出至该业务绑定的结算账户，并关闭相关业务功能。

“这次调整主要可能涉及实物贵金属递延等服务，与积存金业务无关。”一位工商银行工作人员表示。

记者以投资者身份从该行工作人员处咨询获悉，工行代理上金所个人贵金属交易业务已自2022年8月15日起暂停开仓交易，对于无持仓、无库存客户而言，保留代理关系已无实质意义，因此参考同业银行做法对前述客户解除代理关系。

这并非今年来唯一一家宣布与相关“不动户”解除代理关系的银行。记者梳理发现，下半年以来，建设银行、中信银行、兴业银行、宁波银行等也已发布公告，清理代理上金所个人贵金属交易业务中的长期不动户，或是停办代理上金所个人贵金属业务。

不过，记者查询发现，前述多家银行与工行一样早在2022年便已停办该业务，此次涉及的主要是存量账户调整。

近期银行涉及贵金属业务的调整不仅于此。日前，恒丰银行官网公告，为顺应市场趋势，贴合客户需求，将于2025年12月22日起停办品牌金出售，并有序完成存量业务退出。

受访专家认为，这或与11月1日起实施的黄金税收新政有关。排排网财富公募产品经理朱润康指出，黄金税收新政对黄金的投资属性和非投资属性做出了严格区分，并相应调整了增值税处理方式。这一变化的核心在于加强穿透式监管追踪，但也会随之带来合规成本的上升。

“在此背景下，银行同步加强了风险控制与流动性管理，开始清理高风险、长期闲置的延期交收账户，并积极推广如标准化积存金等轻资产、低风险产品。预计未来将有更多中小银行跟进，逐步收缩自营黄金业务，转向代销和标准化产品；大型银行则可能保留其核心品牌金业务，但同时会严格管控库存与合规流程。”朱润康分析道。

标准化产品迎营销旺季

值得一提的是，距离2026年春节还有不到两个月，银行又迎来黄金产品营销的重要节点。记者注意到，近期有不少机构率先抢滩黄金业务，针对实物金、积存金等业务开展活动、发放优惠。

例如，12月15日，工商银行手机银行App推送“黄金积存 财富添金”活动，自11月9日起至12月31日为个人客户办理工银积存金业务提供阶段性的费率优惠，办理积存的手续费费率从0.5%降至0.2%。招商银行也在近期推出“年终有奖，财富加码”的活动，并在其中推荐一款R3（中风险）的黄金活期产品，近1年涨幅显示为56.75%。

江南农商行于12月16日发布微信推送，为投资者2026年的新年投资计划推荐实物形态的投资金与小额累计的积存金两类标准化产品。洪泽农商行等机构则已推出马年“生肖金”，包括金钞等各种形态。不过，前述多家机构也同时提示投资者，贵金属市场波动较大，应关注市场变化，提高风险防范意识。

国金期货12月15日发布研报指出，临近年底，部分资管产品开始平仓和分红，部分核心商品指数将进入季度调仓周期，加上美国重要数据陆续发布，多重因素叠加下，黄金走势或呈现碎片化特征，价格波动幅度将扩大，短期内形成明确趋势性行情的概率较低。

“针对近期黄金走势，对于投资者而言，配置型资金可考虑分批定投积存金或黄金ETF，仓位建议控制在总资产的10%到15%，注意避免追高。”朱润康最后指出，“对于刚需实物金，可择机购入低溢价投资金条，不建议选择溢价较高的黄金首饰。若参与延期交收等杠杆类交易，则应保持谨慎，并严格设置止损。”